聚焦金融赋能，激活林业新质生产力——以《清华金融评论》与蛮寨集团共建“金融+科技”支持林业可持续发展专栏为例

文/《清华金融评论》编辑部

2025年8月，中国人民银行、金融监管总局、国家林草局联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》，从林权金融改革、战略保障、产业投入、生态价值变现机制、配套制度五端发力，为破解林业“钱从哪里来”这一根本命题提供了顶层行动指南。在此背景下，《清华金融评论》与蛮寨集团迅速响应，于2026年1月正式推出“金融+科技”支持林业可持续发展专栏。专栏推出以来，紧密围绕林权改革、融资困境、碳汇金融及生态价值实现等核心议题深入研讨。同时，不定期召开主题研讨会，构建起集政策解读、实践分享与对策研讨于一体的“金融+科技+林业”跨界交流高地。值此专栏设立半年之际，编辑部梳理提炼各方洞见，从产融研协同、政策金融供给、碳汇资产金融化、生物多样性金融四个维度，勾勒出中国林业金融创新的系统性发展路线图。

跨界筑台：重塑“金林互动”的学术范式与产融生态

我国森林覆盖率已从本世纪初的16.6%增至25.09%，森林蓄积量达209.88亿立方米，是全球森林资源增长最快的国家。然而大体量背后，林业资源长期被“难确权、难评估、难抵押、难融资”的四难铁壁封锁——生态账本写满功劳，资产却始终入不了账。

面对如此庞大的绿色资产存量，传统金融逻辑的失灵并非源于生态价值匮乏，而在于跨界定价机制与话语体系的缺位。这正是《清华金融评论》构建“金融+科技”支持林业可持续发展专栏的战略原点。清华大学五道口金融学院党委委员、院长助理，《清华金融评论》执行主编张伟指出：“专栏核心宗旨是，赋能林业产业绿色变革，探索生态产品价值实现的金融解决方案与中国路径。”作为金融政策智库平台，专栏的战略使命被精准界定为三个维度：一是履行政策智库职能，为国家绿色金融体系构建与林权深化改革提供前瞻性的制度设计与决策建言；二是承担跨界整合任务，助力林业、金融与科技实现更紧密的资源对接与良性互动；三是强化实践链接导向，总结地方试点经验与前沿商业模式，促成创新成果的复制推广与迭代升级。

而其不可替代的价值意义，张伟归结为双重内核：一是充当专业领域的翻译器，打破林学、金融与科技之间的术语壁垒，推动非标准化的生态效益转化为可定价的金融资产估值指标；二是搭建政策与市场的连接器，依托学术公信力构建“一线实操—智库论证—决策参考”的闭环通路，支持政策动态校准，为林业提供可预期的标准规则。

这一战略架构直击林业产业发展的核心痛点。然而，再宏大的政策愿景，若缺乏微观实操层面的支撑，终将悬置。产融生态的构建，迫切需要直面行业与金融间的结构性错配，并由市场主体提供鲜活的实践样本。正如深耕一线的国家级林业龙头企业——重庆蛮寨集团董事长王军所言，当前林业普遍深陷三重断层：资源与资产断层，林木难以转化为金融认可的抵押品；资产与资金断层，缺乏标准化的碳汇与生态价值计量框架；科技与应用断层，自研的智慧林业数据无法对接金融审核标准。这些问题非单一林业企业所能破解。

因此，行业亟需《清华金融评论》这一中立、高公信力的智库平台，充当翻译器与连接器。作为金林互动的学术新范式，王军认为专栏应超越宏观倡议层面：一是沉淀产融基建，系统总结林权数字化与生态金融试点经验，引导更多林业企业入局共建，以实实在在的产融价值凝聚行业共识，筑牢发展根基；二是重塑对话机制，推动监管、金融、科技与实业四方同频，将“两山”理论转化成可执行的机制，从而实质性打通林业资产融入国家金融体系的流转通道。

政策筑基：深化“金林协同”的制度架构与资本格局

长期以来，林业经营主体深陷“确权难、评估难、抵押难、融资难”的结构性梗阻。究其根源，在于现行信贷制度体系主要锚定于工业化与城市化进程中的标准化、高流动性资产，其风控逻辑与审批范式难以兼容林业资产特有的长周期性、多维价值构成及权属关系的复杂性。针对这一症结，重庆市林业局局长曹春华曾精准研判：传统金融供给与林业产业特征之间存在严重的制度性错配，这构成了制约林业融资的结构性困境。

具体来看：一是确权难，林地“四至”不清、图证不符导致资产边界模糊，加之权益权能复杂，极大增加了权属核查难度与成本；二是评估难，现有体系仅认可木材等有形资产，缺乏对森林生态价值的统一计量标准，导致评估价值与真实综合价值严重背离；三是抵押难，受限于林权流转市场缺位及风险资产收储机制不健全，资产流动性差且处置渠道不畅。四是融资难，前述梗阻导致资金供需严重错配，林业经营主体特别是中小林农，难以通过常规渠道获得足额、低成本的资金支持。

纾解困境的根本路径在于制度供给的补位与金融适配机制的再造。一方面，依托既有林改成果，应紧扣国家顶层设计，细化配套规章，加速出台靶向性的“金林协同”政策文件。在会议研讨中，专家也建议将林业明确纳入政策性金融工具支持范畴，单列林业基础设施考核指标，并针对其特殊性豁免或调整部分通用监管指标，赋予金融机构针对长周期生态项目的自主风控权限。另一方面，纵深推进金融供给侧结构性改革，构建适配林业长周期特征的耐心资本供给体系。根据中国绿色时报消息，2026年6月，蛮寨集团100万亩国家储备林项目通过评审入库备案，系全国首个由民营企业独资打造的国家储备林项目。入库备案为地方发改、林业、金融、保险等管理部门提供了指导和建设依据，标志着相关政策制度的破壁和建设体系的创新，及政府政策性支持、企业产业化投资、林农市场化参与、金融持续化创新“四轮驱动”模式的形成。

政银双轮驱动，发挥政策资金关键作用

在农发行重庆市分行副行长葛晓东看来，政策性金融要在其中扮演“当先导、补短板”的角色。金融机构端重在供给侧结构性改革：一是丰富产品谱系，推动“林业+旅游/康养/碳汇”三产融合，构建“流贷+中期贷+长贷”全周期资金矩阵；二是实施政策倾斜，对重点项目实行优惠利率与灵活期限管理，开辟“优先受理、优先评审、优先投放”的绿色通道；三是提升服务质效，建立覆盖贷前实地调查、贷中标准化评审、贷后资金闭环管理的全流程风控模型，并着力培养“金融+林业”复合型人才。

政府部门端重在环境营造：一是强化规划引领，编制市县级发展规划，建立项目储备库并打通政银企数据接口；二是完善交易体系，推进林权确权“回头看”以解决历史遗留问题，加快建设全市统一的评估机制与交易平台；三是优化配套政策，灵活安排采伐指标，落实财政贴息，并推动设立市级林业高质量发展风险补偿基金。

破局“期限错配”，构建耐心资本供给体系

在会议研讨中，专家们认为，构建林业耐心资本供给体系，需在融资结构与机构创新两端发力 ：一是优化融资结构，匹配产业长周期属性。针对林业“长周期、重资产、弱现金流”与债权融资短期性错配的问题，应遵循“新质生产力依托股权”的逻辑，降低信贷依赖，推广林权资产证券化及绿色产业基金等权益型工具。如蛮寨集团联合重庆渝富母基金发起设立重庆首支碳中和基金，实现了“产业+金融”资本的实质性协同。二是创新银行供给模式，实施风险隔离。为避免商业银行低风险偏好导致资金仅流向成熟和速生林等短期环节，挤占生态保育与碳汇项目，建议金融资产投资公司（AIC）发行林业股权投资基金。此举旨在专项供给耐心资本，并通过独立的风险隔离机制，破解传统信贷模式的期限错配难题。

价值变现：畅通林业碳汇的转换路径与金融通道

若将政策供给视作夯实制度基础设施，林业碳汇金融化则是构建资产流通的微观机制。它通过确权核证与价值量化，将森林固碳这一典型的生态正外部性内化为可质押的标准化金融资产，从而成为“双碳”目标下生态产品价值实现的核心路径。

国家林草局西北调查规划院，正是该机制的关键构建者与践行者。2023年，蛮寨集团联合该院共同开发了全国首个国家储备林经营碳汇项目方法学，使国储林抚育、改培等人为干预所产生的增量固碳量得以从自然生长中剥离出来，工程化地转化为标准化核证减排量。这套量化体系的赋能本质，是通过锁定可审计的增量口径，使碳信用资产得以顺畅接入碳交易市场的价格形成机制，并成为银行等机构可识别、可质押的底层资产。

丰富产品类目，优化林业碳汇金融体系

量化核证打通了林业碳汇的市场化交易通道，而要激活其经济价值的流动性，则必须配套构建完善的金融支持体系。这不仅关乎融资工具的供给，更是一次涵盖制度设计、市场机制、技术创新与产业融合的系统性重构。

北京绿色交易所董事长王乃祥将林业碳汇金融支持体系的优化，归纳为依次递进的四层架构：一是制度与技术基石。推进产权制度与标准体系的现代化，促进数字技术的深度融合与平台建设。二是多元化融资机制。构建长短结合、政市协同的多元化融资渠道，强化政策性金融的引导与支撑作用，激发市场化金融产品的创新活力。三是全链条风控体系。需健全多元化的担保与风险分担机制，积极推动碳期货、期权等衍生金融工具的发展与运用。四是产业融合与价值拓展。积极推动“林业碳汇+”复合型产业开发模式，探索区域协同与市场化生态补偿机制。

在产品维度，随着中国核证自愿减排量（CCER）机制与碳交易机制的逐步完善，林业碳汇已具备融入绿色金融体系的条件，为碳汇多元化金融产品创新提供依据。针对这一趋势，重庆农商行副行长唐莉勾勒出了清晰的创新路线图：在信贷供给端，研发与林业长周期适配的弹性还款机制，推出以碳汇预期收益权为偿债覆盖的“碳汇贷+碳交易”联动产品；在直接融资端，运用绿色债券与乡村振兴票据工具，积极探索林业碳汇资产证券化路径，实现跨期收益的现值转化；在风险缓释端，引入碳远期、碳期权等衍生品对冲价格异动，并构建覆盖自然致损与市场暴跌双重冲击的综合保险体系。

双重红利：打通“护绿”与“兴林”的共赢路径森林作为生物多样性的核心载体，其生态功能的多元性与系统性远超越单一的固碳范畴。这决定了林业产业的发展路径必须超越单一的木材利用逻辑，转而寻求生态产品价值实现与生物多样性增益的双重红利。

蛮寨集团于重庆市秀山县打造的2000亩生物多样性保护示范基地，可视作民营资本切入林业“深水区”的先行探路。针对保护基地，蛮寨集团董事长王军提出“近自然多功能经营”理念，旨在消解生态保护与资源利用的二元对立。这一模式本质上是在时间序列与空间布局上，实现了生态服务功能溢出与经济产出的动态耦合，有效弥合了保护与发展的时序错配。

锚定现实堵点，探索生物多样性金融支持模式

随着保护基地建设的深入推进，金融供给与生物多样性保护需求之间的结构性错配日益凸显。蛮寨集团董事长王军将其归结为三重相互交织的融资悖论：其一，标的资产难以确权。生态价值缺乏统一核算标准，金融机构囿于有形资产抵押逻辑，致使信贷配给受限。其二，期限结构严重错位。长周期的生态管护需求与短久期的商业信贷严重脱节，引发持续性流动性缺口。其三，收益成本动态失衡。项目的强公益性与弱盈利性特征，显著推高了民营资本的风险溢价与融资摩擦。

推动生物多样性保护是一项系统工程，需要多方共同参与。金融机构在支持生物多样性保护中责无旁贷，也是全面践行政治性、人民性的重要体现。中国农业银行战略规划部黄迈、杨一帆团队基于墨脱生物多样性保护的实地调研，提出针对性纾解路径：一是探索金融支持生物多样性保护有效模式。丰富生物多样性挂钩的信贷产品工具箱，推动混合融资机制创新，创立相关主题债券和绿色基金，并遴选典型保护区开展先行先试工作。二是探索生物多样性融资全流程风险管理体系。完善生物多样性价值量化体系，嵌入风险情景分析与压力测试模块，重点防范生物多样性丧失带来的物理风险与转型风险，并对高风险项目实施动态监测与评价管理。